Leva Finanziaria : un elemento fondamentale per la ricerca di capitale e di credito
Con le le mutate condizioni di accesso al credito e con il Btp decennale arrivato a rendere oltre il 4% recentemente, non è chiaro in che termini agirà lo scudo della BCE (Banca Centrale Europea) a protezione dei titoli di stato italiani. Nel frattempo le moratorie sui prestiti Covid sono scadute: dunque la situazione finanziaria di molte piccole e medie aziende è in peggioramento. Storicamente sono le crisi di liquidità quelle che mettono in ginocchio le PMI. La necessità è di gestire in maniera virtuosa la leva finanziaria aziendale.
In risposta a queste situazioni, le PMI stanno correndo ai ripari, chiedendo nuove linee di credito alle banche oppure aprendo il capitale a terzi. Tuttavia, gli indici finanziari non hanno la stessa valenza per tutti i settori, ma vi sono regole che le banche guardano quando erogano nuovo credito. Un rapporto ad esempio tra Indebitamento e Patrimonio Netto superiore alle 2 volte è un indice di allarme.
Un altro elemento che le banche guardano è il Ciclo di Cassa: se ad esempio una società incassa a novanta giorni e paga a breve – cosa sempre più comune nelle aziende che importano dall’Oriente – è un ulteriore indice di debolezza finanziaria.
In tutti i casi dove diviene difficile ottenere nuovo credito, le Pmi possono aprire il capitale a terzi, siano fondi di private equity o venture capital o ancora family-office. Qui fa premio la qualità del settore in cui l’azienda appartiene, la scalabilità del suo modello di business (ovvero quanto può ampliarsi) e la difficile replicabilità (ad esempio tramite una forte copertura brevettuale).
È su questi due aspetti che occorre concentrare l’attenzione quando ci si affaccia al mercato dei capitali: quanto l’idea sia difficilmente replicabile, almeno nel breve periodo, e quanto l’azienda possa dimostrare che ha già portato l’idea sul mercato (si parla infatti di “go to market”) e che capitali servono per renderla replicabile su ampi volumi, ovvero “scalabile”.
FAQ sulla Leva Finanziaria
1. Che cosa è la leva finanziaria e perché è importante per le PMI?
– La leva finanziaria è uno strumento finanziario che permette alle aziende di accedere a capitali extra, utilizzando debiti o altri strumenti di finanziamento, per investire nel loro sviluppo e crescita. Per le piccole e medie imprese (PMI), la leva finanziaria è cruciale per espandere le operazioni, innovare e rimanere competitive, specialmente in tempi di restrizioni creditizie.
2. Come hanno influenzato le condizioni di credito recenti le PMI?
– Le mutate condizioni di accesso al credito, compresa l’ascesa del rendimento del Btp decennale oltre il 4%, hanno reso più complesso per le PMI ottenere finanziamenti. La scadenza delle moratorie sui prestiti Covid ha inoltre aggravato la situazione finanziaria di molte di queste aziende, aumentando la necessità di una gestione virtuosa della leva finanziaria.
3. Quali sono gli indicatori finanziari chiave che le banche considerano nell’erogazione di nuovi crediti?
– Gli indicatori chiave includono il rapporto tra indebitamento e patrimonio netto, con un valore superiore a 2 volte considerato un segnale di allarme, e il ciclo di cassa. Un ciclo di cassa in cui le aziende incassano a lungo termine ma pagano a breve può indicare una debolezza finanziaria.
4. Come possono le PMI accedere a nuovi capitali?
– Oltre a richiedere nuove linee di credito bancario, le PMI possono aprire il capitale a terzi, come fondi di private equity, venture capital, o family-office. La decisione dipende dalla qualità del settore di appartenenza dell’azienda, dalla scalabilità del suo modello di business e dalla difficoltà di replicabilità del suo prodotto o servizio.
5.Quali fattori attraggono gli investimenti in capitale di rischio o private equity?
– Gli investitori sono particolarmente attratti da aziende con un modello di business scalabile, difficile da replicare (ad esempio, grazie a una solida copertura brevettuale), e che hanno dimostrato la capacità di portare l’idea sul mercato efficacemente (“go to market”).
6. In che modo la leva finanziaria influisce sulla scalabilità e sul successo delle PMI?
– Una gestione efficace della leva finanziaria permette alle PMI di investire in crescita, ricerca e sviluppo, e innovazione, cruciali per la scalabilità del business. La capacità di accedere a finanziamenti attraverso leva finanziaria supporta le PMI nel realizzare piani di espansione e nel migliorare la loro competitività sul mercato.
7. Quali strategie dovrebbero adottare le PMI per gestire la leva finanziaria in un contesto economico incerto?
– Le PMI dovrebbero adottare un approccio cauto alla leva finanziaria, assicurandosi che ogni debito assunto possa essere gestito efficacemente e che gli investimenti siano diretti verso iniziative che promettono un ritorno significativo. È inoltre essenziale per le PMI diversificare le fonti di finanziamento e mantenere una solida pianificazione finanziaria.
